监管机构简介 · US
CFTC — Commodity Futures Trading Commission
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商品期货交易委员会（CFTC）是美国商品衍生品市场的联邦监管机构。自2008年商品交易法修订以来，CFTC对零售外汇拥有管辖权，2010年Dodd-Frank加强了详细的零售FX规则。零售FX公司必须注册为RFEDs（零售外汇交易商）并成为NFA成员。
- 管辖权
- 美国 · 全部50个州和领地。
- 成立
- 1974
- 职权
- 根据1974年商品期货交易委员会法设立。CFTC执行1936年商品交易法、Dodd-Frank华尔街改革和消费者保护法（2010）以及相关实施法规。在跨管辖事项上与SEC合作，在掉期交易商监督上与银行业监管机构（美联储、OCC、FDIC）合作。
- 消费者保护
- 没有FX特定的补偿基金。CFTC法规1.20下的客户隔离资金规则要求FCM/RFED的客户存款持有在信托中，与公司资产分开。当FCM倒闭时，破产法第IV分章下的破产法院保护适用。NFA仲裁裁决对成员公司具有约束力。
- 零售杠杆上限
- 主要货币对零售FX杠杆上限为1:50，次要货币对和异国货币对为1:20——对主要货币对来说比EU/AU上限要严格得多。平仓的FIFO（先进先出）订单规则。同一货币对内不允许对冲（一对一仓位规则）。这些规则消除了大多数国际经纪商的美国零售FX参与。
- 公共注册处
- CFTC公布注册FCM（期货佣金商人）、RFED、IB（介绍经纪商）和CTA/CPO的列表。对于客户层面的经纪商验证，更实用的搜索是NFA的BASIC系统，它结合了CFTC注册、NFA会员资格和纪律历史。 打开注册处 ↗
- 纠纷解决
- CFTC赔偿计划处理对注册公司的损害索赔——委员会的行政程序。NFA仲裁（具有约束力）是零售FX争议更常见的途径。美国联邦法院在联邦问题管辖下处理未解决的案件。
- 编辑备注
- 在2010年Dodd-Frank改革后，大多数国际零售FX经纪商退出了美国市场——只有RFED注册者可以招揽美国居民。活跃的美国零售FX经纪商数量很少：OANDA Corporation（美国部门）、Forex.com（StoneX/TradeStation Group）、IG US和少数其他公司。向美国居民提供服务的外国经纪商面临CFTC执法行动、罚款和客户资产冻结令。
我们追踪的持有 CFTC 牌照的经纪商
无经纪商Frequently asked
- 如何验证经纪商受 CFTC 监管？
- 在 nfa.futures.org/basicnet 的 NFA BASIC 搜索公司名称。真正的美国零售外汇经纪商同时在 CFTC 和 NFA 注册，持有 RFED（Retail Foreign Exchange Dealer）注册和 NFA 会员资格。记录显示注册状态、资本金及任何纪律历史。
- 为什么美国的零售外汇经纪商如此之少？
- 《多德-弗兰克法》的资本要求（RFED 最低 2,000 万美元净资本，外加持续报告）、主要货币对最高 1:50、次要货币对 1:20 的杠杆，以及 FIFO/禁止对冲规则，消除了美国大部分离岸式零售 FX 市场。仅剩 OANDA、Forex.com（StoneX）、Interactive Brokers 及少数几家。
- 美国居民可以合法地与离岸外汇经纪商交易吗？
- 不可以——根据《商品交易法》，未经 CFTC 注册向美国人提供零售 FX/CFD/二元期权属违法。大型离岸经纪商（FxPro、Pepperstone、IG 离岸等）在其 KYC 中明确拒绝美国居民账户。使用 VPN 或虚假居住声明违反经纪商条款，且很可能违反美国法律。
- NFA 的争议仲裁涵盖什么？
- NFA 仲裁处理会员与客户之间最高 100 万美元的争议；裁决具约束力。该流程比美国法院诉讼更快更便宜。常见争议涉及订单执行、追加保证金通知和未授权交易。NFA 还为会员不当行为运行单独的纪律程序。
- 那么 CFD 呢——为什么美国不提供？
- 《多德-弗兰克法》第七章实际上禁止向美国零售客户提供场外 CFD，因为它们属于要求中央清算的「掉期」监管。其经济等价物是交易所上市的期货（CME、ICE）或美国证券交易所的个股期权。想要类似 CFD 敞口的美国居民转而使用这些工具。